『シニョリッジ――お金が生む“見えない利益”の正体』

硬貨と紙幣、その始まりの違い

日本銀行券や銀行預金、そして政府が発行する硬貨。これらは同じ「お金」でありながら、その起源はまったく異なる。お金の本質は「債務と債権の記録」だが、硬貨は古代リディア王国で誕生した「価値ある金属の円盤」から始まった。
人は目に見える金属に安心を覚え、やがて金貨や銀貨そのものに価値を見いだした。こうして、「お金はモノとして価値がある」という誤解が生まれたのである。

預かり証から紙幣へ

やがて、金貨や銀貨を保管する「銀行」が現れ、預けた金属の代わりに「預かり証」を発行した。これが紙幣の始まりだ。預かり証は金属と交換できる「債権」であり、やがて商取引の決済にも使われるようになる。
その後、中央銀行の誕生とともに紙幣は法的な通貨となり、金属の裏づけを失った「不換紙幣」へと進化した。紙幣は「誰かの債務」であり、「誰かの債権」であることに変わりはない。

硬貨だけがもつ“特権”

一方、政府が発行する硬貨には、紙幣にはない特徴がある。硬貨は政府の「負債」としてではなく、発行時点で政府の収益として計上されるのだ。つまり、硬貨を発行するだけで政府は利益を得る。この利益こそが「シニョリッジ（通貨発行益）」である。
中世ヨーロッパでは、封建領主が貨幣を鋳造する権利を持ち、鋳造コストとの差額を私的利益として得ていた。90円分の銀から100円の銀貨を作れば、差額の10円がそのまま領主の懐に入る。これがシニョリッジの起源だ。

歪んだ通貨の歴史

領主たちは次第にこの利益に依存し、貨幣の価値を意図的に下げて改鋳を繰り返した。その結果、通貨の信用は崩れ、価値が乱高下する時代が訪れる。
本来お金は「債務と債権の記録」にすぎないにもかかわらず、「鋳造すれば利益が生まれる」という構造が、お金の概念を大きく歪めてしまったのだ。

現代に残るシニョリッジ

現代の日本でも、政府は硬貨の発行でシニョリッジを得ている。例えば、五百円玉の製造コストは額面のわずか一割未満で、一本あたり約457円の発行益をもたらす。一方で、一円玉や十円玉はコストが額面を上回り、逆に赤字になる。
理論上、政府が利益だけを追えば、五百円玉ばかりを発行する誘惑が生じる。しかし、それは通貨の安定という本来の目的を損ねる行為でもある。

紙幣の本質と誤解

紙幣――すなわち日本銀行券――は、金属のような「素材価値」を持たない不換紙幣である。だが、その担保はしっかり存在する。日銀が保有する国債こそが紙幣の裏づけであり、金や銀といった貴金属よりも確実性が高い。
金属は価格が変動するが、国債は満期になれば必ず額面で返済される。つまり、一万円札の価値は、金属よりも安定しているといえる。

経済を支える“信頼”という土台

金や銀は、それ自体に価値があるわけではない。「誰もが価値があると思っているから価値がある」だけだ。紙幣も同じ構造で成り立っている。
結局のところ、通貨の力を支えているのは「信頼」と「制度」だ。民主主義国家において、お金の発行権が公正に機能するためには、市民が政府に責任を求め、健全な貨幣制度を維持し続けることが欠かせない。

TAKA

理学療法士/ビール

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理学療法士として臨床に携わりながら、リハビリ・運動学・生理学を中心に学びを整理し発信しています。心理学や自己啓発、読書からの気づきも取り入れ、専門職だけでなく一般の方にも役立つ知識を届けることを目指しています。