『中国経済の正体と国家資本主義に潜む巨大な罠』

繁栄の裏にある異質なシステム

世界第2位の経済大国、中国。近年、その強硬な外交姿勢には批判が集まる一方で、安価で高性能なEVや先端技術製品が世界を席巻している事実は無視できない。一体、これほどの競争力はどのように生み出されているのか。その背景には、日本や欧米とは根本的に異なる「国家資本主義」というシステムが存在する。

通常、日本などの資本主義国家では、政府が国債を発行して財源を確保する。そのため、政府債務対GDP比などが財政健全性の指標となる。対して中国の国債発行額はGDP比で約20％と、一見すると極めて健全に見える。しかし、この数字を鵜呑みにしてはならない。中国政府は国債という正式な手段ではなく、全く別のルートで資金を動かしているからである。

政府と銀行が一体化した「打ち出の小槌」

そのカラクリは、政府による市中銀行への「直接命令」にある。中国の銀行の約8割は国有銀行であり、彼らは政府の意向に逆らうことができない。政府が「EV産業へ資金を投入せよ」「不動産開発を進めよ」と号令をかければ、採算など度外視で融資が実行される。

赤字企業であろうと、返済の見込みがなかろうと、資金は無限に供給される。これは市場経済のルールを無視した、事実上の「通貨発行」である。中央銀行の独立性が保たれている西側諸国とは異なり、権力者が通貨供給を自在に操るこのシステムこそが、急速な産業拡大の原動力となっているのだ。

隠された巨額債務とLGFVの闇

この歪みは地方財政にも及んでいる。中国の地方政府は表向きの債務を低く抑えるため、「LGFV（融資平台）」と呼ばれる別会社を利用している。インフラ開発などの赤字事業をこの別会社に背負わせることで、地方政府自体の帳簿は綺麗に見せかけているのだ。

しかし、その実態は「隠れ債務」の山である。銀行の不良債権やLGFVが抱える負債を合わせれば、その総額は3300兆円以上とも言われている。見かけ上の繁栄の下には、天文学的な借金が埋まっているといえるだろう。

歪んだ市場とふたつの資本主義

無尽蔵の資金投入は、市場に「ゾンビ企業」を乱立させる。EV業界における過剰生産や品質低下、環境を無視したレアメタル採掘などは、その典型的な弊害である。採算を無視した安売り競争は世界市場を混乱させ、国内には巨大な不動産バブルの残骸を生み出した。

もちろん、自国通貨を持つ中国が直ちに財政破綻することはないだろう。しかし、効率やモラルを無視した成長は、やがて技術の停滞と社会の硬直を招く。

一方で、我々西側諸国の「株主資本主義」もまた、完全な正解とは言えない。実体経済よりもマネーゲームを優先し、格差を拡大させる構造は、多くの国民を疲弊させている。国家が全てを統制する中国のシステムも、利益のみを追求する西側のシステムも、どちらも極端に偏っているといえるのではないだろうか。

本当に目指すべきは、実体経済と国民生活を最優先にする「中道」の経済であるはずだ。中国経済の危うさを他山の石とし、我々もまた、あるべき経済の姿を問い直す時期に来ている。

TAKA

理学療法士/ビール

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理学療法士として臨床に携わりながら、リハビリ・運動学・生理学を中心に学びを整理し発信しています。心理学や自己啓発、読書からの気づきも取り入れ、専門職だけでなく一般の方にも役立つ知識を届けることを目指しています。