『給料が上がる幸福な物価高「デマンドプル型インフレ」の仕組み』

「需要」が引っ張る経済成長

今回は「デマンドプル型インフレ」について解説する。 前回取り上げた、輸入物価の高騰などで起こる「コストプッシュ型インフレ」が、私たちの生活を圧迫する「悪いインフレ」だとしたら、今回紹介するのは、経済を成長させ、生活を豊かにする「良いインフレ」といえるものである。

まず言葉の定義から整理しよう。 デマンドとは「需要」、つまりモノやサービスを欲しいと思う気持ちやその購入額のことである。 マクロ経済的には、国内の消費や投資といった支出の合計、すなわちＧＤＰ（国内総生産）を指す。 この総需要が、供給側をグイグイと引っ張り上げる（プルする）ことで発生する物価上昇、それがデマンドプル型インフレである。

「売れすぎて困る」という幸福な悩み

この現象が起きるためには、ある重要な条件が必要となる。 それは「インフレギャップ」と呼ばれる状態だ。 少し専門的な響きだが、要するに「供給能力よりも、需要の方が大きい状態」のことである。

具体的なシーンを想像してみてほしい。 ある工場では、フル稼働しても１日に９０個の製品しか作れない。 しかし、顧客からは「１００個買いたい」という注文が殺到している。 工場長にしてみれば、「あと１０個作れればもっと儲かるのに」という機会損失が生じている状態だ。 いわゆる「嬉しい悲鳴」というやつである。

企業としては、この機会損失を指をくわえて見ているわけにはいかない。 なんとかして追加の１０個を生産し、需要に応えようとするだろう。 しかし、景気が良い局面では人手不足であることが多く、従業員を急に増やすことは難しい。 そこで経営者が選ぶ手段が「設備投資」である。 最新の機械を導入し、従業員の数はそのままで、一人当たりの生産量を増やす。 つまり、生産性の向上によって需要を満たそうとするわけだ。

投資が生む「賃金上昇」のサイクル

この投資が成功し、生産性が向上するとどうなるか。 企業の収益、すなわち実質の所得が増加する。 経済学の原則である「生産＝支出＝所得」の通り、生み出した付加価値が増えれば、それは誰かの所得となるからだ。 労働分配率が一定であると仮定すれば、企業が潤った分、従業員の実質賃金も引き上げられることになる。 つまり、働く人々が実質的に「豊かになる」のである。

ここからが、デマンドプル型インフレの真骨頂ともいえる好循環の始まりだ。 給料が上がり、懐が温かくなった人々は、当然ながら消費を増やしたり、マイホームへの投資を考えたりするだろう。 すると、せっかく企業の努力で埋めたはずの「需要と供給の差（インフレギャップ）」が、人々の旺盛な購買意欲によって再び開いてしまうことになる。

終わらない好景気の螺旋

さらに、企業が行った「生産性向上のための設備投資」そのものも、ＧＤＰにおける「民間企業設備」という巨大な需要項目の一つである。 消費者がモノを買うだけでなく、企業が機械を買うことでも総需要は拡大する。 「消費者の支出」と「企業の投資」、この２つのルートから需要が押し上げられるため、インフレギャップは埋まるどころか、むしろ拡大していく方向へ作用するのだ。

こうして総需要が安定的に拡大し続ける環境下では、企業は強気な価格設定が可能になる。 モノが飛ぶように売れるため、価格を引き上げても客足は途絶えない。 これがデマンドプル型インフレの発生プロセスである。

このインフレ下では、物価上昇分をカバーするように名目賃金が上昇するだけではない。 生産性の向上を伴っているため、物価変動の影響を除いた「実質賃金」もしっかりと上昇する。 ベースとなる実質賃金が増え、そこにインフレ分が上乗せされるため、額面の給料（名目賃金）はそれ以上に大きく跳ね上がることになる。 物価は上がるが、それ以上に給料が上がり、生活が豊かになる。 これこそが、資本主義経済における健全な成長の姿であり、コストプッシュ型インフレとは決定的に異なる点なのである。

TAKA

理学療法士/ビール

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理学療法士として臨床に携わりながら、リハビリ・運動学・生理学を中心に学びを整理し発信しています。心理学や自己啓発、読書からの気づきも取り入れ、専門職だけでなく一般の方にも役立つ知識を届けることを目指しています。